新華社北京10月30日電　題：美聯(lián)儲貨幣政策面臨多重困擾

美國聯(lián)邦儲備委員會（美聯(lián)儲）29日結(jié)束為期兩天的貨幣政策會議，宣布將聯(lián)邦基金利率目標區(qū)間下調(diào)25個基點到3.75%至4.00%之間。美聯(lián)儲主席鮑威爾當天表示，美聯(lián)儲12月貨幣政策會議進一步降息并非板上釘釘。分析人士認為，在美聯(lián)儲內(nèi)部分歧加劇、聯(lián)邦政府“停擺”導(dǎo)致重要經(jīng)濟數(shù)據(jù)缺失、平衡就業(yè)和通脹風險壓力仍存等因素困擾下，美聯(lián)儲未來貨幣政策面臨很大的不確定性。

這是美聯(lián)儲繼9月17日降息25個基點后再次降息，也是自2024年9月以來第五次降息。美聯(lián)儲決策機構(gòu)聯(lián)邦公開市場委員會在會后發(fā)表聲明說，現(xiàn)有指標顯示，今年就業(yè)增長放緩，失業(yè)率上升，通脹率自年初以來有所上升，目前仍處于較高水平。鮑威爾在貨幣政策會議結(jié)束后舉行的記者會上強調(diào)，在平衡就業(yè)和通脹這兩大目標的過程中，美聯(lián)儲政策制定“沒有絕對安全的路徑”。

美聯(lián)儲未對12月政策釋放明確預(yù)期指導(dǎo)，市場將此解讀為“給降息前景潑了冷水”。牛津經(jīng)濟研究院經(jīng)濟學(xué)家邁克爾·皮爾斯預(yù)計，美聯(lián)儲將開始放緩降息步伐。

芝加哥商品交易所美聯(lián)儲觀察工具29日公布的數(shù)據(jù)顯示，市場預(yù)期美聯(lián)儲12月再次降息的概率已從一天前的90%大幅降至70%以下。

分析人士指出，多重因素迫使美聯(lián)儲謹慎行事。

美聯(lián)儲內(nèi)部對于12月如何決策進一步顯現(xiàn)分歧。美聯(lián)儲內(nèi)部“存在非常不同的觀點”。美聯(lián)儲理事斯蒂芬·米蘭主張更大幅度地降息，堪薩斯城聯(lián)儲銀行行長杰弗里·施密德則主張維持利率不變。施密德警告，積極刺激需求可能會增加物價大幅上漲的風險，因為企業(yè)會獲得更強的定價權(quán)，并將更多關(guān)稅成本轉(zhuǎn)嫁給消費者。

聯(lián)邦政府已“停擺”數(shù)周，導(dǎo)致數(shù)據(jù)收集和報告工作暫停，這讓美聯(lián)儲無法獲取消費等關(guān)鍵數(shù)據(jù)。鮑威爾反復(fù)提到，缺少官方經(jīng)濟數(shù)據(jù)參考讓美聯(lián)儲難以獲悉美國真實經(jīng)濟狀況。“好比在大霧中開車，你會減速慢行?！?/p>

此外，美國經(jīng)濟仍然面臨就業(yè)市場放緩和通脹上行的雙重風險。盡管缺乏最新官方數(shù)據(jù)，但就業(yè)市場在政府“停擺”前就已明顯放緩。美國勞工部數(shù)據(jù)顯示，美國失業(yè)率8月升至4.3%，創(chuàng)近4年來新高；非農(nóng)就業(yè)人數(shù)僅增加2.2萬，遠低于市場預(yù)期。

包括私營部門數(shù)據(jù)在內(nèi)的其他數(shù)據(jù)顯示，勞動力市場招聘仍呈現(xiàn)低迷趨勢。美國自動數(shù)據(jù)處理公司發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，今年9月美國私營部門就業(yè)崗位出現(xiàn)2023年3月以來最大降幅，遠低于市場預(yù)期。近期，全球電子商務(wù)巨頭亞馬遜公司、零售巨頭塔吉特百貨公司等大型企業(yè)也先后宣布大規(guī)模裁員計劃。

布蘭迪全球公司高級研究分析師凱文·奧尼爾在一份報告中指出：“勞動力市場疲軟程度太過嚴重，美聯(lián)儲無法忽視。”

通脹方面，美國商務(wù)部數(shù)據(jù)顯示，美國8月個人消費支出價格指數(shù)同比上漲2.7%，高于美聯(lián)儲2%的長期通脹目標。美國高盛集團日前發(fā)布的研究報告顯示，今年以來，美國關(guān)稅政策已導(dǎo)致美國核心個人消費支出上漲0.44%，并將使通脹率在12月升至3%。

美國研究機構(gòu)世界大型企業(yè)聯(lián)合會調(diào)查顯示，物價和通脹依然是消費者最關(guān)注的問題?？ㄋ柊雿u電視臺報道指出，當前美國消費者支出和勞動力市場面臨的壓力，很大程度上是因為關(guān)稅給消費者和企業(yè)帶來重壓。

穆迪分析公司銀行業(yè)業(yè)務(wù)負責人克里斯·斯坦利認為，由于高通脹，美聯(lián)儲可能在不久的將來不得不收緊貨幣政策。

值得一提的是，美聯(lián)儲與白宮的關(guān)系依然緊張。分析人士指出，美國政府官員此前頻繁施壓美聯(lián)儲大幅降息，此次美聯(lián)儲仍未對降息路徑作出承諾，可能會“激怒”白宮。

鮑威爾的任期應(yīng)于明年5月結(jié)束。白宮方面多次表示，將選擇支持降低借貸成本的繼任人選。經(jīng)濟學(xué)家警告，這可能會削弱美聯(lián)儲貨幣政策獨立性，損害其對通脹的調(diào)控能力。